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建材行业:秀强股份外延落地,强烈推荐长海股份,建议关注金晶科技

发布时间:2015-12-23    研究机构:海通证券

上周板块回顾。

上周建筑材料指数涨幅约6.3%,相对A股指数收益约为0.7%;其中二级行业水泥、玻璃指数涨幅分别约为4.0%、7.1%,三级行业管材指数涨幅约8.4%。板块涨幅前5名:秀强股份(+26.7%)、顾地科技(+22.6%)、中国巨石(+22.4%)、长海股份(+19.5%)、金圆股份(+17.9%);涨幅后5名:四川双马(-3.2%)、龙泉股份(-1.1%)、北京利尔(002392)(-0.1%)、金隅股份(-0.1%)、巢东股份(+0.5%)。

水泥行业。

上周动态:上周全国水泥市场价格环比持平。12月中旬,尽管天气有所好转,但受冷空气影响,南方局部地区出现霜雪天气,致使下游需求未见明显提升,加之新开工项目较少,市场整体运行状况仍以疲软为主。此外,由于河北、天津等北方市场需求已基本结束,且价格偏低,向南方运量有所增加,对福建、浙江以及广东地区有一定影响。投资逻辑:目前投资端需求已在库兹涅茨长周期下行期中、失去弹性,“保增长”的需求端效应最终都会被证伪,供给端产能去化又遥遥无期。后续水泥股只存在以下几种投资机会:1)风格短期切换带来的滞涨板块轮动机会;2)民营水泥公司讲外延故事;3)国企水泥公司讲国企改革故事;4)海螺水泥跌到重置成本后的绝对收益机会。

玻璃行业。

上周动态:上周全国浮法玻璃均价为1170元/吨,环比下降约0.11%。上周全国浮法玻璃库存量为3233万重量箱(162万吨),环比上升约0.37%。上周现货市场区域分化,整体走势尚可,价格互有涨跌。华南市场报价上涨后,贸易商和深加工企业提货谨慎,再加之今年以来华南地区供给压力增加造成整体市场信心不足,生产企业产销情况并没有明显好转。华中市场为提振市场气氛,价格整体走高20元左右,目前出库尚可。沙河地区整体出库有减缓的迹象,主要是北方地区赶工期逐步减少,同时贸易商和深加工企业对后期相对谨慎。

玻纤行业。

上周动态:上周玻纤市场僵持平稳,市场运行平平,年底市场需求清淡,行情难有改观。

精选个股:

1)转型股:推荐秀强股份、建议关注金晶科技。

金晶科技:大股东股权分置改革限售股2015年7月解禁,股权激励完成授予;主业疲弱,后续具转型预期。秀强股份:实际控制人决心二次创业,已公告收购杭州全人教育集团有限公司,后续有望在幼教、教育信息化领域持续外延扩张。

2)国企改革:建议重点关注中材集团。央企合并浪潮下,建议继续关注中材集团做大做强旗下A股上市公司带来的投资机会,如水泥资产同业竞争解决承诺下有资产整合预期的天山股份、宁夏建材、祁连山,小市值公司国统股份等。

3)白马成长:细分市场仍有潜力,且可凭借品牌、渠道、技术优势不断提升市占率。推荐小市值高弹性有故事品种:长海股份、再升科技;关注伟星新材、东方雨虹。

风险提示:投资超预期下滑,房地产持续低迷,国企改革不达预期。

申请时请注明股票名称